油脂期市：需求低迷　油脂繼續(xù)下探

　　油脂市場終端需求低迷依然在持續(xù)。雖然美國芝加哥大豆仍在高位徘徊，但是在國內(nèi)市場對于國家拋儲(chǔ)大豆的預(yù)期越發(fā)強(qiáng)烈的情況下，油脂期貨價(jià)格紛紛增倉下滑。

　　主要油脂品種市場價(jià)格昨日依然延續(xù)調(diào)整走勢，豆油主力1001合約放量增倉下行，收盤下跌92元/噸，報(bào)7500元/噸，跌幅為1.21%；棕油主力1001合約下跌114元，報(bào)收6156元/噸，跌幅為1.82%；鄭州菜油主力1001合約下跌46元，報(bào)收7640元/噸，跌幅為0.6%業(yè)內(nèi)人士指出，隔夜美盤大豆止跌反彈并沒有給予國內(nèi)市場良好提振，反而是昨日北京地區(qū)儲(chǔ)備糧油第四次競價(jià)交易會(huì)，令市場對于近期傳言的國家拋儲(chǔ)大豆預(yù)期更為強(qiáng)烈，因此國內(nèi)油脂期貨市場在終端需求低迷，政策面利空預(yù)期等多重因素影響下繼續(xù)下探。

　　當(dāng)日，北京儲(chǔ)備部門銷售了2006年產(chǎn)巴西0.36萬噸毛豆油，并競價(jià)采購了0.4萬噸進(jìn)口豆油，成交價(jià)格集中在7300-7400元/噸。這使市場較為擔(dān)憂，進(jìn)入7月份后國儲(chǔ)大豆輪售將展開，會(huì)進(jìn)一步壓制市場。

　　不過，值得注意的是，盡管油脂價(jià)格加大調(diào)整力度，但是市場持倉增幅明顯。對此，中糧期貨分析師程龍?jiān)普J(rèn)為，國內(nèi)油脂自5月中旬調(diào)整以來已經(jīng)一月有余，無論是技術(shù)面壓力還是來自現(xiàn)貨的壓力都得到一定釋放，同時(shí)油脂油料期價(jià)仍維持高位運(yùn)行，尤其是原油市場的大幅走高，令國內(nèi)多頭市場買興重燃。

　　與此同時(shí)，程龍?jiān)埔仓赋觯傮w來看，以浙系為代表多頭資金在周二大舉增多后，并沒有得到市場的積極響應(yīng)，反倒是在美豆不溫不火以及國內(nèi)現(xiàn)貨油脂市場的低迷壓制下，開始陸續(xù)減倉，由于得不到持續(xù)買盤支撐，國內(nèi)市場昨日的下跌自然就在情理之中了。

　　顯然，市場多數(shù)認(rèn)為油脂市場將延續(xù)當(dāng)前的震蕩探底走勢為主，而國內(nèi)棕櫚油或起到領(lǐng)跌作用。一德期貨分析師陳亮認(rèn)為，疲弱的基本面加上美元走強(qiáng)的沖擊，使得馬盤棕櫚油走勢極不樂觀。目前馬盤基準(zhǔn)合約已跌破2350令吉的重要關(guān)口支撐，后市可能將繼續(xù)向下尋求支撐，這將帶動(dòng)國內(nèi)棕油價(jià)格繼續(xù)下跌。

　　陳亮指出，從歷史規(guī)律來看，6月份由于馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量開始增長，導(dǎo)致6月往往是馬來庫存的相對高點(diǎn)，近期馬來市場預(yù)期6月份產(chǎn)量將較5月增加8%至10%。馬來西亞棕櫚油局預(yù)測5月棕櫚油產(chǎn)量較4月增加8.49%，至139.5萬噸。

　　“由于產(chǎn)量的增幅明顯并將可能大于出口增幅，這將進(jìn)一步推高馬來棕油庫存，而這將令馬來毛棕櫚油期價(jià)承壓，棕油市場的低迷自然會(huì)對國內(nèi)市場形成壓制。”陳亮說。

　　此外，即將月底公布的美國農(nóng)業(yè)部報(bào)告，也令市場預(yù)期不甚樂觀，分析機(jī)構(gòu)Prudential在的周報(bào)中預(yù)測，6月30日報(bào)告對舊作物和新作物來說均存在意外利空可能，而且今年播種延遲使得一定份額大豆種子成為“庫存”，庫存量可能小幅高于預(yù)期。